Fondo de Acumulación de las AFAP rindió 11.80% en pesos en los últimos 12 meses

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Actualizamos las cifras de rentabilidad de los dos subfondos de ahorro previsional, según los últimos datos publicados por Banco Central del Uruguay.


El Subfondo de Acumulación del sistema rindió en promedio un  11.80% nominal en los últimos 12 meses (2.23% real medido en UR, debido a una suba del 9.36% en la UR en el mismo período).

A su vez, el Subfondo de Retiro del sistema (de menor plazo y sin exposición a instrumentos privados) acumuló en promedio un 12.96% nominal (3.29% real medido en UR, debido a una suba del 9.36% en la UR en el mismo período).

Esto, tras un mayo en que las rentabilidades nominales punta-punta del sistema fueron de 6.71% (4.80% tomando promedios) para el Subfondo de Acumulación y 2.63% (2.31% tomando promedios) para el Subfondo de Retiro.

En el caso del Subfondo de Acumulación la rentabilidad nominal positiva en mayo se explica principalmente por el incremento de los precios de bonos globales uruguayos en pesos que ajustan por inflación y las notas en unidades indexadas emitidas tanto por el gobierno como por el BCU.

En el caso del Subfondo de Retiro la rentabilidad nominal positiva  en mayo se explica principalmente por el incremento de los precios en las notas en unidades indexadas emitidas tanto por el gobierno como por el BCU.

En los últimos 12 meses, el tipo de cambio Peso/Dólar bajó un 8.06%, pasando de 30.757 a 28.278 pesos por dólar. Esto  tuvo un impactó levemente negativo en las rentabilidades acumuladas ya que las AFAP tienen en promedio un 13.86% del Fondo de Acumulación y un 4.58% del Fondo de Retiro colocado en la moneda americana.

El desempeño en los últimos 12 meses de las bolsas internacionales, a las cuales las AFAP tienen exposición a través de instrumentos con capital garantizado, tuvo un efecto muy positivo en las rentabilidades. El índice S&P 500 (EE.UU) aumento 15.01% y el EUROSTOXX 50 (Europa) aumentó un 16.03% en el mismo periodo.

*Información basada en los datos de Rentabilidad Bruta publicada por el BCU. La información de Rentabilidad Neta es publicada por el BCU en informe separado que todavía no se encuentra disponible.

 


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Ec. Gonzalo Goyetche Acerca del autor: Economista, Analista de Inversiones de UniónCapital

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