Fondo de Acumulación de las AFAP rindió 20.31% en pesos en los últimos 12 meses*.

Ec. Marcelo Muniz
05/09/2017
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Con los nuevos datos de BCU, actualizamos desempeño del Fondo de Ahorro Previsional propiedad de los trabajadores afiliados a las AFAP


El Subfondo de Acumulación del sistema rindió en promedio un 20.31% nominal en los últimos 12 meses (10.02% real medido en UR, debido a una suba del 9.36% en la UR en el mismo período).

A su vez, el Subfondo de Retiro del sistema (de menor plazo y sin exposición a instrumentos privados) acumuló en promedio un 15.07% nominal (5.23% real medido en UR, debido a una suba del 9.36% en la UR en el mismo período).

Esto, tras un Agosto en que las rentabilidades nominales punta-punta del sistema fueron de 0.73% (0.57% tomando promedios) para el Subfondo de Acumulación y 0.97% (0.85% tomando promedios) para el Subfondo de Retiro.

En el caso del Subfondo de Acumulación la rentabilidad nominal positiva en agosto se explica principalmente por los títulos del gobierno uruguayo en dólares y por el aumento de precio de bonos en pesos nominales emitidos por el gobierno uruguayo.

En el caso del Subfondo de Retiro la rentabilidad nominal positiva en agosto se explica principalmente por el aumento de precio de bonos en pesos nominales emitidos por el gobierno uruguayo. También se explica por el aumento de precio de letras de regulación y notas de tesorería en UI, y de letras y notas en pesos nominales emitidos tanto por el gobierno como por el BCU.

En los últimos 12 meses, el tipo de cambio Peso/Dólar subió un 0.08%, pasando de 28.798 a 28.820 pesos por dólar. Las AFAP tienen en promedio un 11.82% del Fondo de Acumulación y un 2.70% del Fondo de Retiro colocado en la moneda americana.

El desempeño en los últimos 12 meses de las bolsas internacionales, a las cuales las AFAP tienen exposición a través de instrumentos con capital garantizado, tuvo un efecto muy positivo en las rentabilidades. El índice S&P 500 (EE.UU) aumento 13.85% y el EUROSTOXX 50 (Europa) aumentó un 13.18% en el mismo periodo.

Informe elaborado por el Ec. Marcelo Muniz (UnionCapital AFAP)

*Información basada en los datos de Rentabilidad Bruta publicada por el BCU. La información de Rentabilidad Neta es publicada por el BCU en informe separado que todavía no se encuentra disponible.


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Ec. Marcelo Muniz Acerca del autor: Analista de Inversiones de UniónCapital

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