Fondo de Acumulación de las AFAP rindió 21.48% en pesos en los últimos 12 meses.

Ec. Marcelo Muniz
05/04/2018
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En base a los datos del Banco Central del Uruguay, actualizamos el desempeño del Fondo de Ahorro Previsional propiedad de los trabajadores afiliados a las AFAP.


El Subfondo de Acumulación del sistema rindió en promedio un 21.48% nominal en los últimos 12 meses (12.06% real medido en UR, debido a una suba del 8.41% en la UR en el mismo período).

A su vez, el Subfondo de Retiro del sistema (de menor plazo y sin exposición a valores emitidos por empresas, fideicomisos financieros y fondos de inversión) acumuló en promedio un 14.48% nominal (5.60% real medido en UR, debido a una suba del 8.41% en la UR en el mismo período).

Esto, tras un marzo en que las rentabilidades nominales punta-punta del sistema fueron de -0.36% para el Subfondo de Acumulación y 0.25% para el Subfondo de Retiro.

En el caso del Subfondo de Retiro la rentabilidad nominal positiva en marzo se explica principalmente por los intereses de las letras de regulación monetaria, notas del tesoro en pesos nominales y bonos globales en pesos nominales.

En el caso del Subfondo de Acumulación la rentabilidad nominal en marzo se explica principalmente debido a que los intereses de las letras de regulación monetaria y notas del tesoro en pesos nominales fue contrarrestado por la caída de precio de instrumentos de mayor plazo.

En los últimos 12 meses, el tipo de cambio Peso/Dólar cayó un 0.59%, pasando de 28.523 a 28.354 pesos por dólar. Las AFAP tienen en promedio un 09.21% del Fondo de Acumulación y un 1.23% del Fondo de Retiro colocado en la moneda americana.

El desempeño en los últimos 12 meses de las bolsas internacionales, a las cuales las AFAP tienen exposición a través de instrumentos con capital garantizado, tuvo un efecto positivo en las rentabilidades. El índice S&P 500 (EE.UU) aumento 10.25% y el EUROSTOXX 50 (Europa) cayó un 4.85% en el mismo periodo.

Informe elaborado por el Ec. Marcelo Muniz (UnionCapital AFAP)


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Ec. Marcelo Muniz Acerca del autor: Analista de Inversiones de UniónCapital

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