Fondo de Acumulación de las AFAP rindió 25.88% en pesos en los últimos 12 meses.

Ec. Marcelo Muniz
05/02/2018
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En base a los datos de Banco Central del Uruguay, actualizamos el desempeño del último año del ahorro de los trabajadores afiliados.


El Subfondo de Acumulación del sistema rindió en promedio un 25.88% nominal en los últimos 12 meses (15.46% real medido en UR, debido a una suba del 9.02% en la UR en el mismo período).

A su vez, el Subfondo de Retiro del sistema (de menor plazo y sin exposición a valores emitidos por empresas, fideicomisos financieros y fondos de inversión) acumuló en promedio un 15.50% nominal (5.94% real medido en UR, debido a una suba del 9.02% en la UR en el mismo período).

Esto, tras un enero en que las rentabilidades nominales punta-punta del sistema fueron de 0.16% (0.40% tomando promedios) para el Subfondo de Acumulación y 0.55% (0.27% tomando promedios) para el Subfondo de Retiro.

En el caso del Subfondo de Acumulación la rentabilidad nominal positiva en enero se explica principalmente por la apreciación de las notas estructuradas de capital garantizado con exposición a bolsas internacionales.

En el caso del Subfondo de Retiro la rentabilidad nominal positiva en diciembre se explica principalmente por el devengo de los instrumentos en pesos nominales emitidos por el gobierno y BCU.

En los últimos 12 meses, el tipo de cambio Peso/Dólar subió un 0.66%, pasando de 28.185 a 28.371 pesos por dólar. Las AFAP tienen en promedio un 10.06% del Fondo de Acumulación y un 1.57% del Fondo de Retiro colocado en la moneda americana.

El desempeño en los últimos 12 meses de las bolsas internacionales, a las cuales las AFAP tienen exposición a través de instrumentos con capital garantizado, tuvo un efecto muy positivo en las rentabilidades. El índice S&P 500 (EE.UU) aumento 23.91% y el EUROSTOXX 50 (Europa) aumentó un 11.72% en el mismo periodo.

Informe elaborado por el Ec. Marcelo Muniz (UnionCapital AFAP)


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Ec. Marcelo Muniz Acerca del autor: Analista de Inversiones de UniónCapital

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