Fondo de Acumulación de las AFAP rindió 26.92% en pesos en los últimos 12 meses.

Ec. Marcelo Muniz
04/12/2017
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En base a los datos de Banco Central del Uruguay, actualizamos el desempeño del último año de ambos subfondos de ahorro previsional.


El Subfondo de Acumulación del sistema rindió en promedio un 26.92% nominal en los últimos 12 meses (15.89% real medido en UR, debido a una suba del 9.51% en la UR en el mismo período).

A su vez, el Subfondo de Retiro del sistema (de menor plazo y sin exposición a instrumentos privados) acumuló en promedio un 16.24% nominal (6.14% real medido en UR, debido a una suba del 9.51% en la UR en el mismo período).

Esto, tras un Noviembre en que las rentabilidades nominales punta-punta del sistema fueron de -0.11% (0.54% tomando promedios) para el Subfondo de Acumulación y 0.18% (0.61% tomando promedios) para el Subfondo de Retiro.
En el caso del Subfondo de Acumulación la rentabilidad nominal negativa en noviembre se explica principalmente por la caída del precio de bonos globales en pesos reajustables a la UI.
En el caso del Subfondo de Retiro la rentabilidad nominal positiva en noviembre se explica principalmente por el aumento del precio de bonos globales en pesos uruguayos.
En los últimos 12 meses, el tipo de cambio Peso/Dólar subió un 0.07%, pasando de 28.949 a 28.969 pesos por dólar. Las AFAP tienen en promedio un 10.385% del Fondo de Acumulación y un 2.206% del Fondo de Retiro colocado en la moneda americana. 
El desempeño en los últimos 12 meses de las bolsas internacionales, a las cuales las AFAP tienen exposición a través de instrumentos con capital garantizado, tuvo un efecto muy positivo en las rentabilidades. El índice S&P 500 (EE.UU) aumento 20.41% y el EUROSTOXX 50 (Europa) aumentó un 16.99% en el mismo periodo.

*Información basada en los datos de Rentabilidad Bruta publicada por el BCU. La información de Rentabilidad Neta es publicada por el BCU en informe separado que todavía no se encuentra disponible.

 


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Ec. Marcelo Muniz Acerca del autor: Analista de Inversiones de UniónCapital

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